利字當頭:股神落重注,你跟唔跟?

蘋果日報 (利字當頭 B14, 2011.11.16)

 

美國時間星期一晚,CNBC訪問畢菲特。在節目中,這位當代股神說,他用了好多錢,去投資在一家公司。節目主持人苦苦追問,究竟那是甚麼公司,老人家賣了一個關子:「貼士是一個字『Harold』。」
Harold?主持人亂石投林,問他是不是買電影、出版、電力、Halliburton(股票代號:HAL)等等。最後,還是老人家自己開估:「2001 A Space Odyssey裏頭,HAL就是那台電腦,將HAL三字挪一個位,H變成I,A變成B,L變成M……答案是:IBM。」
Aha!原來畢菲特用了107億美元,買了5.5%的IBM。IBM?為甚麼是IBM?如果以畢菲特的投資哲學,為甚麼不去買他老友的MSFT?IBM的市盈率是14.82倍,MSFT的市盈率是9.72倍。兩家公司都是2200億美元左右。畢菲特說,不買MSFT是因為要避嫌,免得外界以為他和老友阿Bill打龍通。
有人說,畢菲特是價值投資法的傳人,買賣公司是錙銖必較。不過,投資除了科學,更大程度上還是主觀的判斷。未來的事,沒有人可以完全掌握,現在的價格,卻很大程度上已經反映了已知大多數的資訊。所以,價值投資法的信徒,都明白不能用數字表達的部份,才是這套心法的精要所在。
究竟畢菲特在買的是甚麼故事?循最直線的思維去想:未來一段日子,各大企業要節流瘦身,IBM應該有不少機會。事實上,作為一家科技公司,IBM的內在條件甚為實在。
自2003年,IBM漸漸絕於一般消費者層面,重新專注技術研發,已經到達收成期。今年,IBM的Watson更是人工智能的一大突破。傳統上,股神以真金白銀出手,大家都跟得過。這一次,你又跟唔跟呢?

美國時間星期一晚,CNBC訪問畢菲特。在節目中,這位當代股神說,他用了好多錢,去投資在一家公司。節目主持人苦苦追問,究竟那是甚麼公司,老人家賣了一個關子:「貼士是一個字『Harold』。」

Harold?主持人亂石投林,問他是不是買電影、出版、電力、Halliburton(股票代號:HAL)等等。最後,還是老人家自己開估:「2001 A Space Odyssey裏頭,HAL就是那台電腦,將HAL三字挪一個位,H變成I,A變成B,L變成M……答案是:IBM。」

Aha!原來畢菲特用了107億美元,買了5.5%的IBM。IBM?為甚麼是IBM?如果以畢菲特的投資哲學,為甚麼不去買他老友的MSFT?IBM的市盈率是14.82倍,MSFT的市盈率是9.72倍。兩家公司都是2200億美元左右。畢菲特說,不買MSFT是因為要避嫌,免得外界以為他和老友阿Bill打龍通。

有人說,畢菲特是價值投資法的傳人,買賣公司是錙銖必較。不過,投資除了科學,更大程度上還是主觀的判斷。未來的事,沒有人可以完全掌握,現在的價格,卻很大程度上已經反映了已知大多數的資訊。所以,價值投資法的信徒,都明白不能用數字表達的部份,才是這套心法的精要所在。

究竟畢菲特在買的是甚麼故事?循最直線的思維去想:未來一段日子,各大企業要節流瘦身,IBM應該有不少機會。事實上,作為一家科技公司,IBM的內在條件甚為實在。

自2003年,IBM漸漸絕於一般消費者層面,重新專注技術研發,已經到達收成期。今年,IBM的Watson更是人工智能的一大突破。傳統上,股神以真金白銀出手,大家都跟得過。這一次,你又跟唔跟呢?

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