蘋果日報 (利字當頭 B12, 2011.11.21)

大家記得07年尾，08年初的美國嗎？

S&P 500由2007年10月最高的1576點，跌至2008年1月最低的1270點，蒸發了超過20%。當時，美國5年來首次錄得失業率上升，樓價升幅放緩，全世界都在擔心衰退即將降臨。

其實自從07年8月，聯儲局已經開始關注情況。9月，聯儲局將Fed Funds的目標利率下調50點。10月，再下調25點。12月，再下調25點。08年1月，一個月兩次，合共削了125點。08年3月，再減75點。同時，聯儲局也宣佈，拿出價值2000億，當時仍然是AAA的美國國債，成立TSLF，讓御用莊家以疑似是AAA的MBS作抵押，乾坤大挪移，以解一時的周轉問題。

結果，S&P 500由08年3月中升到5月中。可惜，再過不多不少4個月的煎熬，到08年9月，終於一發不可收拾。

這段歷史的教訓是：一，由大家感覺大禍臨頭，到真正的股災發生，歷時可以長達一年；二，股災醞釀期，有些小陽春，令人以為有轉機，通常疑似轉機都是因為政府忽然出招；三，最後，大家才慢慢發覺政府出招成效有限，不過，到醒覺的一刻，原來就是面對現實的一刻。

無獨有偶，現在的S&P 500，剛好在08年9月初的位置。不過，現在最大的不同是，各國央行都沒有寬鬆的空間，而市場流動性也被抽乾的很快。要是上次的S&P 500由1200點以下被狂質到700點以下，今次呢？現在的最大未知數，是究竟美國的銀行和金融機構，究竟有多泥足深陷。但有理由相信，這一次的規模，比08年大得多了。

你，又有沒有留下現金，上足子彈等掃貨呢？

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