利字當頭:最廢的聯儲局FOMC

蘋果日報 (利字當頭B12, 2011.12.15)

 

今個星期二的聯儲局FOMC,可能是近十年來,最廢的一個。
千萬不要誤會,我不是說沒有QE所以這次FOMC是最廢。相反,我覺得越來越多人覺得FOMC沒有用,可能是經濟重上正軌的其中一個訊號。
太平盛世,我們根本不用關心聯儲局的行動。甚至乎應該講,聯儲局在無風無浪的日子,最大的功用就是沒有功用。相反,過份有為的聯儲局,無論在怎樣的環境,都顯示了經濟出現問題:不是泡沫,就是衰退。
所以,我是恨不得聯儲局長期有一點廢。
現在的理性預期,是聯儲局最終會做點事;不是QE3就是購買MBS,甚至兩樣一起做。
這次FOMC那份聲明的措詞,其實有許多地方都明顯比以前樂觀。所以,現在唯一可以讓聯儲局有藉口出手的機會,就是歐洲的資金凍結蔓延開去,影響到美國的金融系統運作,例如:歐債危機令美國的銀行和金融機構忽然有額外的資金需求,可是市場上怎樣也拆借不到。
不過,買MBS和歐洲債務危機又有甚麼關係?盡其量就是說一旦歐債危機令到美國經濟轉差,美國經濟轉差,令到更多人失業,以至斷供。所以,聯儲局永遠都有理由作出干預,之不過,很難講干預的成效有多少罷了。
現在的傳言是,無論誰做總統,明年聯儲局也不可全部乘坐直通車。我不覺得這是好事。因為我更加相信,一個獨立的央行,不但是穩健財政的第一關,也是法治的一部份。
過去十年有多,聯儲局的問題就是太多動作,太過大有為。
利世民

今個星期二的聯儲局FOMC,可能是近十年來,最廢的一個。

千萬不要誤會,我不是說沒有QE所以這次FOMC是最廢。相反,我覺得越來越多人覺得FOMC沒有用,可能是經濟重上正軌的其中一個訊號。

太平盛世,我們根本不用關心聯儲局的行動。甚至乎應該講,聯儲局在無風無浪的日子,最大的功用就是沒有功用。相反,過份有為的聯儲局,無論在怎樣的環境,都顯示了經濟出現問題:不是泡沫,就是衰退。

所以,我是恨不得聯儲局長期有一點廢。

現在的理性預期,是聯儲局最終會做點事;不是QE3就是購買MBS,甚至兩樣一起做。
這次FOMC那份聲明的措詞,其實有許多地方都明顯比以前樂觀。所以,現在唯一可以讓聯儲局有藉口出手的機會,就是歐洲的資金凍結蔓延開去,影響到美國的金融系統運作,例如:歐債危機令美國的銀行和金融機構忽然有額外的資金需求,可是市場上怎樣也拆借不到。

不過,買MBS和歐洲債務危機又有甚麼關係?盡其量就是說一旦歐債危機令到美國經濟轉差,美國經濟轉差,令到更多人失業,以至斷供。所以,聯儲局永遠都有理由作出干預,之不過,很難講干預的成效有多少罷了。

現在的傳言是,無論誰做總統,明年聯儲局也不可全部乘坐直通車。我不覺得這是好事。因為我更加相信,一個獨立的央行,不但是穩健財政的第一關,也是法治的一部份。

過去十年有多,聯儲局的問題就是太多動作,太過大有為。

利世民

http://www.facebook.com/AppleSimon

 

 

Facebook Comments

Leave a comment